สรุปตลาดหุ้นสหรัฐฯ วันศุกร์ที่ 4 ก.ย. 25: S&P 500 ทุบ 'สถิติใหม่'! ตัวเลขจ้างงาน 'อ่อนแอ' กว่าคาด! มั่นใจ Fed 'ลดดอกเบี้ย' ก.ย. แน่!!

เมื่อวานนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะ S&P 500 ปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากแรงหนุนของข้อมูลแรงงานล่าสุดที่ชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงาน ทำให้นักลงทุนแน่ใจว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนี้ โดย S&P 500 ขึ้น +0.83% ถือเป็นครั้งที่ 21 ในปีนี้ที่ปิดสูงสุด ส่วน Dow Jones ปรับขึ้น +0.77% และ Nasdaq เพิ่มขึ้น +0.98% ปิดใกล้เคียงกับจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ลดลงเหลือ 3.59% และอายุ 10 ปีต่ำสุดที่ 4.18% สาเหตุสำคัญคือข้อมูลจากหลายสำนัก เช่น ADP รายงานการจ้างงานภาคเอกชนเดือนสิงหาคมแค่ 54,000 ตำแหน่ง น้อยกว่าคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์มาก และต่ำกว่าตัวเลขเดือนกรกฎาคมอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานในสัปดาห์ล่าสุดก็สูงกว่าคาดการณ์เช่นกัน ทำให้ตลาดมองว่าความเสี่ยงจากการชะลอตัวในเศรษฐกิจมีน้ำหนักมากขึ้น

สัญญาณเหล่านี้ผลักดันให้นักลงทุนเพิ่มความมั่นใจว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยอิงกับเครื่องมือ CME FedWatch ชี้ว่าโอกาสที่ Fed จะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือนกันยายนพุ่งสู่ถึง 97% และการคาดการณ์ว่า โอกาสปรับลดต่อเนื่องถึงสามครั้งภายในสิ้นปีนี้ก็เพิ่มขึ้นจาก 43% เป็น 48% และโอกาสปรับลดถึง 0.50% ภายในปีนี้ก็มีโอกาสราว 44% ที่จะเกิดขึ้น

Morgan Stanley วิเคราะห์ว่า ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมที่จะประกาศในวันนี้ ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ หากข้อมูลออกมาแย่เกินไป อาจสะท้อนความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มอ่อนแอเกินกว่าที่ตลาดจะรับมือได้ แม้ในระยะสั้นตลาดอาจมองว่าเป็นผลดี เพราะหนุนโอกาสลดดอกเบี้ย แต่ถ้าอ่อนเกินไปก็อาจกระทบความเชื่อมั่นโดยรวม

การซื้อขายเมื่อวานนี้ ยังแสดงถึงความมั่นใจของนักลงทุน โดยมีแรงซื้อกระจายตัวในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม ในขณะที่มีหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะ Amazon ได้รับประโยชน์จากแรงขับเคลื่อนด้าน AI แต่บางกลุ่มเช่นซอฟต์แวร์ก็มีผลประกอบการและการคาดการณ์ที่แตกต่างกันออกไป อุตสาหกรรมบริการของสหรัฐฯ ยังคงโตต่อเนื่องซึ่งอาจเป็นตัวแปรในการตัดสินใจของ Fed

ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้นจากความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของ Fed โดยอาศัยข้อมูลแรงงานที่อ่อนแอกำลังเป็นปัจจัยผลักดันสำคัญ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ต้องจับตาคือ ถ้าตัวเลขตลาดแรงงานแย่มากเกินไป อาจกลับสร้างความกังวลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว ดังนั้น จุดตัดสินใจหลักอยู่ที่ข้อมูลการจ้างงานที่จะประกาศ ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดมีความมั่นใจ แต่ว่ายังคงต้องระวังต่อความเสี่ยงของเศรษฐกิจโดยรวม