หุ้น Eli Lilly ร่วง -11%!! ศึกยาลดน้ําหนัก! CVS ถอด Zepbound + หั่นเป้ากําไร!

เมื่อวานหุ้น Eli Lilly ดิ่งลงไปแรงมากถึง -11.66% แม้ว่าผลประกอบการไตรมาสแรกจะออกมาค่อนข้างดี ด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้นถึง +45% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ยอดขายรวมอยู่ที่ $12.73 พันล้าน ซึ่งเกินกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้

ตัวเลขที่น่าประทับใจนี้มาจากความสำเร็จของยาลดน้ำหนักและยาเบาหวานตัวดังอย่าง Zepbound และ Mounjaro ที่ทำเงินรวมกันถึง $6.1 พันล้าน หรือเกือบครึ่งหนึ่งของรายได้ทั้งหมด 

แต่ทำไมหุ้นถึงร่วงแรง? มันมีเหตุผลหลักๆ อยู่สองข้อ คือ

• บริษัทประกาศปรับลดเป้ากำไรต่อหุ้นสำหรับปี 2025 ลงเหลือ $20.78-22.28 จากเดิมที่ $22.50-24.00 สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่าย $1.57 พันล้าน จากการซื้อยารักษามะเร็งจาก Scorpion Therapeutics

• CVS Health ผู้ให้บริการด้านประกันยาและเภสัชกรรมรายใหญ่ของอเมริกา ประกาศว่าจะถอด Zepbound ออกจากรายการยาที่ได้รับสิทธิ์เบิกจ่าย เริ่มตั้งแต่ 1 กรกฎาคมนี้ แถมยังเลือกที่จะคงไว้แต่ยา Wegovy ของคู่แข่งอย่าง Novo Nordisk แทน ซึ่งถือเป็นข่าวร้ายที่ส่งผลต่อส่วนแบ่งตลาดในอนาคต

แม้ว่ายอดขาย Zepbound จะทำได้ดีที่ $2.31 พันล้าน แต่ก็ยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้เล็กน้อย ในขณะที่ Mounjaro ทำได้ดีกว่าคาดที่ $3.84 พันล้านดอลลาร์

อีกปัจจัยที่น่ากังวลคือ ผลกระทบจากนโยบายภาษีนำเข้าของทรัมป์ที่อาจส่งผลต่ออุตสาหกรรมยาในอนาคต แม้ว่า CEO ของ Lilly จะบอกว่า “บริษัทกำลังลงทุนในการผลิตในสหรัฐฯ”

การปรับตัวลดลงของหุ้น Eli Lilly อาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนระยะยาว เพราะพื้นฐานของบริษัทยังแข็งแกร่ง ตลาดยา GLP-1 มีศักยภาพเติบโตอีกมาก เนื่องจากปัจจุบันมีผู้ใช้ยากลุ่มนี้เพียง 6% ของประชากรอเมริกัน ในขณะที่มีผู้มีคุณสมบัติเหมาะสมถึง 42% การปรับฐานครั้งนี้อาจเป็นจุดเข้าซื้อสำหรับผู้ที่เชื่อในการเติบโตระยะยาวของตลาดยาลดน้ำหนักและเบาหวาน แม้ว่า P/E จะอยู่ในระดับสูงที่ 39 เท่าก็ตาม