HIMS ร่วง -6%! แม้รายได้โต +111%!ส่องอนาคตหลังได้แม่ทัพ Amazon เข้าร่วมทีม!!

หุ้น Hims & Hers (HIMS) ราคาปรับตัวลงไปประมาณ -6% ในช่วงซื้อขายนอกเวลาทำการ ทั้งๆที่จริงๆ ผลประกอบการไตรมาสแรกของ HIMS ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยรายได้อยู่ที่ $586 ล้าน ดีกว่าที่คาดไว้ที่ $539 ล้าน เติบโตขึ้นถึง +111% เมื่อเทียบกับปีก่อน นี่แหละที่เรียกว่า “เติบโตแบบก้าวกระโดด” ส่วนกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย อยู่ที่ $91.1 ล้าน ดีกว่าที่คาดไว้ที่ $61 ล้านไปเยอะมาก

ที่น่าทึ่งคือ ตอนนี้ HIMS มีผู้สมัครใช้บริการถึง 2.4 ล้านคน เพิ่มขึ้น +38% จากปีที่แล้ว โดยแต่ละคนก็จ่ายเงินให้บริษัทเฉลี่ยเดือนละ $84 เพิ่มขึ้น +53% ในรอบปี คือ ได้ทั้งลูกค้าใหม่เพิ่มและเก็บเงินจากลูกค้าได้มากขึ้นด้วย

แล้วทำไมหุ้นถึงลง? 

ก็เพราะ เป้าหมายยอดขายระยะยาวในปี 2030 ที่บริษัทประกาศออกมาใหม่ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ โดย HIMS ตั้งเป้าไว้ที่ "อย่างน้อย $6.5 พันล้าน" ซึ่งนักวิเคราะห์คาดการณ์กันไว้ที่ $7.8 พันล้าน แม้ว่าเป้า Adjusted EBITDA สำหรับปี 2030 ที่ $1.3 พันล้าน จะสูงกว่าคาดการณ์ที่ $1.2 พันล้าน แต่ดูเหมือนตลาดจะให้น้ำหนักกับเรื่องยอดขายที่อาจจะโตไม่แรงเท่ากับที่หวังไว้

จุดที่น่าจับตาคือ ธุรกิจลดน้ำหนักของ HIMS หลังจาก FDA ประกาศว่าไม่มีภาวะขาดแคลนยา Wegovy อีกต่อไป ซึ่งหมายความว่า บริษัทจะไม่สามารถขายยาเลียนแบบได้อีกต่อไป แต่ก็ยังมีข่าวดีเข้ามา เมื่อ Novo Nordisk ได้อนุญาตให้ HIMS ขายยา Wegovy ของแท้ผ่านแพลตฟอร์มของบริษัทได้ ในราคา $599 เดือน บริษัทยังมั่นใจว่าจะทำรายได้จากธุรกิจลดน้ำหนักได้อย่างน้อย $725 ล้านในปี 2025 คิดเป็น 30% ของรายได้ทั้งหมด

นอกจากนี้ เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา HIMS ก็เพิ่งประกาศแต่งตั้งผู้บริหารระดับสูงคนใหม่คือคุณ Nader Kabbani อดีตผู้บริหารจาก Amazon ที่เคยดูแลการเปิดตัว Amazon Pharmacy มาเป็น Chief Operations Officer หรือ COO ข่าวนี้ก็ทำให้หุ้นดีดตัวขึ้นมา +2.8% ในวันนั้น

แม้ว่าตอนนี้ราคาหุ้นจะลดลงมาประมาณ 35% จากจุดสูงสุดที่เคยทำไว้แถวๆ $72.98 เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ (ช่วงก่อนที่ FDA จะประกาศว่า Wegovy ไม่ขาดตลาดแล้ว) แต่ถ้าดูตั้งแต่ต้นปีมาถึงปัจจุบัน หุ้น HIMS ก็ยังให้ผลตอบแทนเป็นบวกอยู่มากกว่า +70%

HIMS กำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนผ่านที่สำคัญ แม้ว่าตลาดอาจผิดหวังกับเป้าหมายระยะยาวที่ดูต่ำกว่าคาด แต่การที่บริษัทดึงผู้บริหารระดับสูงจาก Amazon ที่มีประสบการณ์ด้านเภสัชกรรมมาร่วมทีม บวกกับกลยุทธ์ที่เน้นการขยายบริการสู่ตลาดใหม่ๆ และการสร้างประสบการณ์ส่วนบุคคลให้ลูกค้า แสดงให้เห็นถึง วิสัยทัศน์ที่แข็งแกร่ง ทำให้การปรับตัวเข้าสู่ยุคเทเลเฮลท์ของบริษัทนี้น่าจับตามองอย่างมากสำหรับนักลงทุนระยะยาว