วิเคระห์ NEE เจอศึกหนัก! 'พลังงานสะอาด'สะดุด!! 'One Big Beautiful Bill' เปลี่ยนเกม!

NextEra Energy หรือ NEE หุ้นตัวนี้ถือว่าเป็นเบอร์ใหญ่ในวงการ โดยเป็นบริษัทสาธารณูปโภคที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ทั้งในแง่มูลค่าตลาดและจำนวนลูกค้า แถมยังเป็นผู้นำด้านพลังงานสะอาดเบอร์ต้นๆ ของโลกด้วย

ช่วงนี้ NEE กำลังเจอความท้าทายสำคัญ มีเรื่องที่ต้องจับตามองคือ ร่างกฎหมายภาษีใหม่ที่ชื่อว่า "One Big Beautiful Bill" ซึ่งถ้าผ่านออกมาจริงๆ อาจจะเข้ามาเปลี่ยนแปลงภาพรวมของอุตสาหกรรมพลังงานสะอาดครั้งใหญ่เลย 

ประเด็นหลักคือ ร่างกฎหมายนี้อาจจะไปยกเลิกหรือลดหย่อนสิทธิประโยชน์ทางภาษีสำหรับโครงการพลังงานสะอาด ที่เคยให้ไว้ในกฎหมาย Inflation Reduction Act (IRA) ก่อนหน้านี้ ซึ่ง IRA ถือเป็นตัวกระตุ้นสำคัญที่ทำให้การลงทุนพลังงานสะอาดในอเมริกาคึกคักมากๆ เพราะให้สิทธิประโยชน์แบบเต็มที่ ชนิดที่ว่าเหมือนเป็นเช็คเปล่าให้เลย

ทีนี้พอมีข่าวว่าสิทธิประโยชน์พวกนี้อาจจะหายไป ก็แน่นอนว่า กระทบกับ NEE ที่เน้นพลังงานหมุนเวียนอย่างโซลาร์และพลังงานลม โดยการเติบโตในส่วนนี้ก็อาจจะชะลอตัวลงไปบ้าง แต่ก็ไม่น่าจะถึงกับหยุดการเติบโตไปเลย เพราะพื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง

ถึงจะมีปัจจัยลบเรื่องนโยบาย NEE ก็ยังมีมุมดีๆอยู่ อย่างแรกเลยคือเรื่องปันผล ตอนนี้ก็ให้ yield อยู่ที่ประมาณ 3.34% และที่สำคัญคือ บริษัทตั้งเป้าจะเพิ่มเงินปันผลต่อหุ้นอีกอย่างน้อยปีละ 10% ไปจนถึงปี 2026 ซึ่งถือว่าไม่ธรรมดาเลยสำหรับหุ้นยักษ์ใหญ่แบบนี้ แถม NEE ยังได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือทางการเงินในระดับ "A-" จากบริษัท Fitch Ratings อีกด้วย

ถ้าดูผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2025 รายได้รวมอยู่ที่ $6.24 พันล้าน โตขึ้น +9% จากปีก่อนหน้า แต่ก็ยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ส่วน EPS อยู่ที่ $0.99 ดีกว่าคาดไปนิดหน่อย และบริษัทเองก็คาดการณ์ EPS ทั้งปี 2025 ไว้ที่ประมาณ $3.45 ถึง 3.70 พร้อมมองว่าจะเติบโตต่อเนื่องในปี 2026 และ 2027 ซึ่งก็น่าจะเพียงพอที่จะสนับสนุนการจ่ายปันผลที่เติบโตตามเป้าได้

มองไปในระยะยาว ความต้องการใช้ไฟฟ้ายังไงก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีกเยอะ ทั้งจากกระแส AI ที่ต้องใช้พลังงานมหาศาลในการขับเคลื่อน Data Center ไหนจะยอดขายรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่กำลังเติบโต NEE เองก็วางแผนลงทุนก้อนใหญ่ในช่วงปี 2025 ถึง 2029 และมีโครงการพลังงานสะอาดและระบบกักเก็บพลังงานในมือที่รอพัฒนาอยู่อีกเพียบ รวมๆ แล้วกว่า 28 กิกะวัตต์

ตอนนี้หัวใจสำคัญเลยก็คือ ต้องรอดูว่าสุดท้ายแล้วร่างกฎหมาย "One Big Beautiful Bill" จะผ่านวุฒิสภาออกมาในรูปแบบไหน? แล้วจะส่งผลกระทบต่อสิทธิประโยชน์ทางภาษีสำหรับพลังงานสะอาดมากน้อยแค่ไหน ตลาดเองก็ดูเหมือนจะเริ่มกังวลและคาดการณ์ว่า NEE อาจจะต้องปรับลดเป้าการเติบโตลงบ้าง หากสิทธิประโยชน์ทางภาษีถูกตัดหรือลดทอนลงไปจริงๆ

แม้ว่า NEE จะยังเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว ด้วยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและแนวโน้มการเติบโตของอุตสาหกรรมพลังงานสะอาด แต่ในระยะสั้นนี้อาจจะมีความผันผวนและแรงกดดันอยู่บ้างจากความไม่แน่นอนของนโยบายภาครัฐ