Target จาก"ดาวรุ่งค้าปลีก" สู่มรสุมปัญหา! หุ้นดิ่งเหว ทําไมนักลงทุนเทขาย??

Target ตอนนี้เหมือนเป็นตัวอย่างของบริษัทค้าปลีกที่เคยรุ่งสุดๆ แต่ตอนนี้เจอปัญหารุมเร้าแบบไม่หยุด ตั้งแต่ปี 2021 ที่มูลค่าบริษัทเคยพีคสุดถึง $129,000 ล้าน ตอนนี้เหลือแค่ $44,000 ล้าน หายไปสองในสามเลยทีเดียว แค่ปีนี้หุ้นก็ร่วงไปแล้ว -28% ร่วงลงต่อจากที่ตกลงทุกปีสามปีติดกัน

หนึ่งในดราม่าล่าสุดก็คือเรื่อง self-checkout ที่ Target เปลี่ยนนโยบายไปมา คนก็สับสนกันใหญ่ จริงๆแล้ว Target ไม่ได้เลิก self-checkout แต่จำกัดให้ใช้ได้แค่ 10 ชิ้นต่อรอบตั้งแต่มีนาคม 2024 และไม่ใช่เพิ่งมาทำ แต่ข่าวก็เล่นกันจนลูกค้าบางคนเข้าใจว่าเลิกไปแล้ว พอมีข้อจำกัดแบบนี้ คนที่ซื้อของเยอะก็ต้องไปต่อแถวแคชเชียร์ยาวขึ้น บางคนก็ไม่พอใจ บางคนก็คิดว่า Target ทำแบบนี้เพราะ ปัญหาขโมยของ ซึ่งก็ไม่ผิด เพราะข้อมูลล่าสุดบอกว่า “ร้านค้าปลีกในอเมริกาขาดทุนจากการขโมยของเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวในไม่กี่ปี”

Target เองก็เจอปัญหานี้หนัก มีข่าวว่าขาดทุนจากการขโมยหลายร้อยล้านดอลลาร์ต่อปี เพราะ self-checkout ทำให้ขโมยของง่ายขึ้น บริษัทเลยต้องออกมาตรการจำกัดการใช้งานเพื่อป้องกันปัญหา แต่พอเปลี่ยนนโยบายไปมา คนก็ยิ่งไม่มั่นใจในแบรนด์และบริการ

นอกจากนั้น Target ยังโดนกระแสลบจากการยกเลิกนโยบาย DEI (Diversity, Equity, Inclusion) ที่เคยเน้นเรื่องความหลากหลายและความเท่าเทียมในองค์กร พอเปลี่ยนใจกลับลำก็เจอทั้งลูกค้าบอยคอตต์และโดนฟ้องร้องจากนักลงทุนว่าบริษัทสื่อสารความเสี่ยงไม่ครบถ้วน หุ้นก็ยิ่งร่วงเข้าไปใหญ่

พอหุ้นตกหนักแบบนี้ ETF ที่ถือ Target เยอะๆ ก็โดนหางเลขไปด้วย เช่น RTH (VanEck Retail ETF) ที่มี Target อยู่ในพอร์ต ก็โดนลากลงมาเหมือนกัน ถึง Target จะยังจ่ายปันผลสูง และอยู่ใน ETF สายปันผลอย่าง VSDA (VictoryShares Dividend Accelerator ETF) แต่ถ้ากำไรไม่โตหรือความเชื่อมั่นนักลงทุนไม่กลับมา ปันผลก็ช่วยอะไรไม่ได้มาก

ล่าสุดยังมีข่าวว่า ส.ว.สหรัฐฯ คนหนึ่งเพิ่งขายหุ้น Target ออกไปอีก ยิ่งทำให้คนกลัวว่าข้างในอาจมีอะไรไม่ดีซ่อนอยู่

Target ตอนนี้อาจไม่ใช่หุ้นค้าปลีกที่ปลอดภัยเหมือนเมื่อก่อนอีกแล้ว ทั้งปัญหาภายใน (นโยบายเปลี่ยนไปมา, ขาดทุนจากการขโมย, ภาพลักษณ์แบรนด์) และปัจจัยภายนอก (เศรษฐกิจ, พฤติกรรมผู้บริโภค, คู่แข่งอย่าง Walmart กับ Costco ที่แข็งแรงกว่า) ถ้าเพื่อนๆนักลงทุนที่ถือ ETF ที่มีหุ้น Target อยู่เยอะๆ หรืออยากเก็บหุ้นปันผล อาจต้องคิดดีๆว่า ความเสี่ยงคุ้มกับผลตอบแทนหรือเปล่า?