หุ้น Nu ร่วง -4% แต่ทําไมถึงยังเก็บต่อ?

Nu Holdings (NU) มีมูลค่าตลาดมากกว่า $5 หมื่นล้าน เนื่องจากบริษัทนี้ดำเนินธุรกิจในบราซิล เม็กซิโก และโคลัมเบีย

หุ้น Nu ผันผวนมาตั้งแต่เข้าตลาดในเดือนธันวาคม 2021 แต่ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นพุ่งขึ้นถึง +180% แม้ว่าล่าสุดจะปรับตัวลดลง -26% จากเดือนพฤศจิกายนก็ตาม

การเติบโตอย่างรวดเร็ว

Nu ให้บริการทางการเงินเหมือนธนาคารทั่วไป ทั้งบัญชีเงินฝาก บัตรเครดิต สินเชื่อส่วนบุคคล ประกันภัย และการลงทุน พร้อมบริการพิเศษชื่อ "Ultraviolet" สำหรับลูกค้ารายได้สูง แต่จุดเด่นคือ Nu เป็นธนาคารดิจิทัลเต็มรูปแบบ ไม่มีสาขาที่เปิดให้คนทั่วไปเข้าไปใช้บริการ ทำให้มุ่งเน้นเทคโนโลยีและประสบการณ์ผู้ใช้ได้อย่างเต็มที่

ผลลัพธ์คือ Nu เติบโตได้อย่างมั่นคง โดยสิ้นปีที่แล้ว Nu มีลูกค้ามากถึง 114 ล้านคน เพิ่มขึ้น +470% จาก 5 ปีก่อน รายได้ก็เพิ่มขึ้นเกือบ 19 เท่าระหว่างปี 2019-2024 ด้านวอลสตรีทคาดการณ์ว่า รายได้จะเติบโตเพิ่มอีก +129% ในอีก 3 ปีข้างหน้า

ที่น่าสนใจคือ มากกว่าครึ่งของผู้ใหญ่ในบราซิลเป็นลูกค้าของ Nu ส่วนในเม็กซิโกและโคลัมเบีย Nu ยังมีลูกค้าไม่มากนัก เมื่อเทียบกับจำนวนประชากรทั้งหมด ซึ่งหมายความว่า Nu มีโอกาสเพิ่มจำนวนลูกค้าได้อีกมากในอนาคต และ CEO ของบริษัทยังบอกว่า “อาจขยายไปตลาดใหม่ภายในอีก 2 ปีข้างหน้า”

กำไรที่น่าประทับใจ

ปกติธุรกิจที่เติบโตเร็วมักจะขาดทุน แต่ Nu กลับมีกำไรสุทธิถึง 17.1% ในปี 2024 เพิ่มขึ้นจาก 12.8% ในปีก่อนหน้า นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้น +172% ระหว่างปี 2024-2027

เหตุผลสำคัญที่ Nu ทำกำไรได้ดี เพราะ บริษัทสามารถสร้างรายได้จากลูกค้าแต่ละคนได้มากกว่าต้นทุนที่ใช้ในการให้บริการลูกค้าคนนั้น โดยใน Q4 บริษัทมีรายได้เฉลี่ยต่อลูกค้าอยู่ที่ $10.70 เพิ่มขึ้น +23% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ต้นทุนในการให้บริการต่อลูกค้าอยู่ที่เพียง $0.80 เท่านั้น!

การประเมินมูลค่าหุ้น Nu

ถึงแม้ว่าหุ้น Nu จะลดลง -26% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว แต่อัตราส่วน Forward P/E ปัจจุบันอยู่ที่เพียงกว่า 21 เท่า ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของดัชนี S&P 500

เมื่อพิจารณาจากการเติบโตที่แข็งแกร่งและความสามารถในการทำกำไรของ Nu แล้ว หุ้น Nu ในราคาต่ำกว่า $12 นี้ เป็นโอกาสที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาว