รู้จัก Nubank (NU): 'โอกาสทอง' แบงก์ดิจิทัลในทวีป'อเมริกาใต้' ??

Nubank หรือ Nu Holdings เป็นธนาคารดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาใต้ตอนนี้ บริษัทนี้เริ่มต้นจากบราซิลแล้วก็ขยายไปเม็กซิโกกับโคลอมเบีย มีลูกค้าถึง 118.6 ล้านคน ซึ่งถือว่าเยอะมาก

ผลประกอบการ Q1 ปี 2025 ออกมาค่อนข้างผสมผสาน กำไรต่อหุ้นได้ 12 เซ็นต์ แต่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 13 เซ็นต์ รายได้อยู่ที่ $3.2 พันล้าน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย แต่ที่น่าสนใจคือ Nubank เพิ่มลูกค้าใหม่ได้ 4.3 ล้านคนในไตรมาสนี้ และรายได้เฉลี่ยต่อลูกค้าต่อเดือนเพิ่มขึ้น 17% เป็น $11.20

ที่ทำให้ Nubank น่าสนใจคือกลยุทธ์การขยายตัวและการเพิ่มบริการใหม่ๆ บริษัทเริ่มมี NuPay สำหรับการชำระเงินแบบดิจิทัล Nu Travel สำหรับการจองท่องเที่ยว Nu Marketplace สำหรับช้อปปิ้ง และ NuCel ที่เป็นบริการมือถือ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าไม่ได้พึ่งแค่ธุรกิจสินเชื่ออย่างเดียว

โอกาสที่ใหญ่มากคือประชากรในอเมริกาใต้ที่ยังไม่มีบัญชีธนาคาร มีถึง 35% ที่ไม่มีบัญชี และ 42% ที่ไม่มีบัตรเครดิต นี่คือตลาดที่ยังไม่มีใครไปแตะมากนัก ถ้า Nubank สามารถเข้าถึงคนกลุ่มนี้ได้ จะเป็นโอกาสทองอย่างแท้จริง

ตอนนี้ในบราซิล Nubank มีส่วนแบ่งตลาดถึง 58% ของประชากรผู้ใหญ่ ถ้าสามารถทำแบบนี้ได้ทั่วทั้งอเมริกาใต้ ก็อาจมีลูกค้าได้ถึง 387 ล้านคน ซึ่งจะทำให้มูลค่าบริษัทพุ่งขึ้นไปมากๆ

แต่ก็ยังคงมีความเสี่ยงอยู่ โดยเฉพาะเรื่องความเสี่ยงด้านสินเชื่อ เพราะให้บริการกับคนที่ไม่เคยมีบัญชีธนาคารมาก่อน แล้วก็เรื่องกฎระเบียบในแต่ละประเทศที่อาจจะแตกต่างกัน รวมถึงคู่แข่งใหม่ที่อาจจะเข้ามาแย่งส่วนแบ่งตลาด

จากข้อมูลปัจจุบัน Nubank มี P/B ratio สูงถึง 7.33 เทียบกับธนาคารแบบดั้งเดิมที่ 1.46 แสดงว่าตลาดคาดหวังการเติบโตสูงมาก ด้าน JPMorgan คาดว่ากำไรจะเติบโต 30% ในสาม ปีข้างหน้า ซึ่งถือว่าเป็นอัตราที่น่าประทับใจ หากบริษัทสามารถรักษาการเติบโตได้ตามแผนและขยายตัวสู่ตลาดใหม่ได้สำเร็จ มูลค่าบริษัทมีโอกาสไปถึง $8 หมื่นล้านภายในสิ้นปี 2025 แต่ก็อย่าลืมว่าการลงทุนในหุ้นโตเร็วแบบนี้ย่อมมีความเสี่ยงติดมาด้วย ทั้งเรื่องการขยายตัวที่อาจไม่ราบรื่นและคู่แข่งที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆในตลาด fintech