สงครามชิป!! Nvidia ปะทะ Huawei!! "ซื้อตอนนี้" หรือ "หนีไป" ?!!

หุ้น Nvidia เมื่อวานนี้ราคาหุ้นลดลงไป -2.05% มาอยู่ที่ $108.73 หลังจากมีข่าวว่า Huawei กำลังจะทดสอบชิป AI ตัวใหม่ที่ชื่อว่า “Ascend 910D” ซึ่งอาจจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่า “H100” ของ Nvidia ที่เป็นตัวขับเคลื่อนเทคโนโลยี AI ในปัจจุบัน

ข่าวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Nvidia เพิ่งประกาศว่า บริษัทต้องสูญเงิน $5.5 พันล้านเมื่อสองสัปดาห์ก่อน เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ออกคำสั่งห้ามส่งออกชิป H20 ซึ่งถูกออกแบบมาเฉพาะสำหรับตลาดจีน ไปขายในจีน ทำให้ตอนนี้ดูเหมือนว่าสงครามเย็นด้านเทคโนโลยีระหว่างจีนกับสหรัฐฯ กำลังร้อนแรงขึ้นเรื่อยๆ

ด้าน Wall Street Journal บอกว่า “Huawei วางแผนจะส่งชิปใหม่นี้มากกว่า 800,000 ชิ้นให้กับลูกค้าในจีน รวมทั้งบริษัทโทรคมนาคมของรัฐและ ByteDance ที่เป็นบริษัทแม่ของ TikTok ด้วย”

แต่จริงๆแล้ว ข่าวนี้อาจจะไม่ได้น่ากังวลอย่างที่คิด เพราะด้วยความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับจีนในตอนนี้ ชิปของ Huawei ก็คงจะใช้งานได้แค่ในจีนเท่านั้น ในขณะที่ Nvidia ก็คงเสียตลาดจีนไปแล้วจากข้อจำกัดการส่งออกใหม่ของรัฐบาลสหรัฐฯอยู่ดี

ที่น่าสนใจคือ ผลประกอบการล่าสุดของ Nvidia ในปีงบประมาณ 2025 ทำรายได้ถึง $1.305 แสนล้าน เพิ่มขึ้น +114% จากปีก่อน และเฉพาะไตรมาส 4 เพียงไตรมาสเดียวก็ทำรายได้ถึง $3.93 หมื่นล้าน เพิ่มขึ้น +78% จากปีก่อน แถมชิป Blackwell รุ่นใหม่ก็ขายดีเกินคาด

ราคาหุ้น Nvidia ที่ร่วงจาก $150 ในเดือนมกราคมมาอยู่ที่ $108 ตอนนี้ ทำให้ P/E ratio อยู่ที่ประมาณ 37 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่น่าสนใจสำหรับบริษัทที่กำลังเติบโตแบบก้าวกระโดด ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง ความเสี่ยงจากประเด็นการค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ ก็ได้สะท้อนในราคาไปมากแล้ว ทำให้ช่วงนี้อาจเป็นจังหวะดีสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่มองหาโอกาสเข้าซื้อหุ้นคุณภาพในราคาที่ถูกลง