ทําไมหุ้นพลังงานนิวเคลียร์ OKLO โดนเท -5% เมื่อวานนี้??

หุ้น Oklo ที่เป็นกระแสแรงในกลุ่มพลังงานนิวเคลียร์ยุคใหม่ โดนเทขายไป -4.9% เมื่อวานนี้ ทั้งที่ตลาดโดยรวมบวกขึ้นเกือบ 1% เหตุผลหลักมาจากนักวิเคราะห์ชื่อดัง Eric Stine จาก Craig-Hallum ปรับลดคำแนะนำจาก “ซื้อ” เหลือแค่ “ถือ” พร้อมตั้งเป้าราคาใหม่ที่ $59 สาเหตุที่ Stine มองแบบนี้เพราะ Oklo ยังต้องพิสูจน์ตัวเองอีกเยอะ โดยเฉพาะเรื่องการขออนุญาตสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์กับหน่วยงานรัฐอย่าง NRC ที่ยังไม่คืบหน้าเท่าที่ควร ทั้งที่บริษัทตั้งเป้าเปิดโรงไฟฟ้าแห่งแรกที่ Idaho ช่วงปลายปี 2027 หรืออย่างช้า 2028 แต่ตอนนี้ยังไม่มีใบอนุญาตสำคัญเลย แถมมีเสียงจากวงการว่า กระบวนการขออนุญาตจริงๆ อาจใช้เวลานานกว่าที่บริษัทคาดไว้เยอะ

ฝั่งนักลงทุนก็เริ่มกังวล เพราะ Oklo ตั้งเป้าทะเยอทะยานมาก แต่ยังไม่มีรายได้จริงจัง ผลประกอบการก็ยังขาดทุนหนัก โดย ROE ติดลบ 22% ROA ติดลบ 20% และราคาหุ้นก็ขึ้นแรงจนมูลค่าแพงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มแบบเห็นได้ชัด (P/B สูงถึง 28 เท่า) แถมความผันผวนยังสูงมาก จากจุดต่ำสุด $5.35 ขึ้นไปสูงสุด $73.55 ในรอบปี

แต่ก็ใช่ว่าจะมีแต่ข่าวร้าย เพราะ Oklo เพิ่งได้รับ Notice of Intent to Award (NOITA) จากกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ให้ไปสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดเล็กที่ฐานทัพอากาศใน Alaska ถ้าทำสำเร็จจะเป็นการพิสูจน์เทคโนโลยีและโมเดลธุรกิจได้จริง แถมรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดนี้ก็หนุนพลังงานนิวเคลียร์เต็มที่ มีออกคำสั่งพิเศษเร่งรัดการอนุมัติและสนับสนุนเทคโนโลยีใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง อีกทั้งยังมี insider ซื้อหุ้นเพิ่มอีก 6,000 หุ้น สะท้อนความมั่นใจของผู้บริหารในอนาคตบริษัท

Oklo เป็นหุ้นที่มีกระแสมาแรงและโอกาสเติบโตสูงถ้าทำได้จริง แต่ความเสี่ยงก็สูงมากเช่นกัน ทั้งเรื่องกฎระเบียบที่ยังไม่แน่นอน, ความเสี่ยงว่าบริษัทจะทำตามแผนได้จริงไหม, และราคาหุ้นที่ตอนนี้ก็ถือว่าแพงเกินความเป็นจริงไปมากแล้ว เพื่อนๆที่สนใจควรจับตาความคืบหน้าการขออนุญาตกับ NRC เป็นหลัก ถ้าเริ่มเห็นความชัดเจน หุ้นอาจกลับมาโดดเด่นอีกครั้ง แต่ถ้ายังล่าช้าเหมือนเดิม ราคาหุ้นก็อาจแกว่งแรงหรือย่อลงต่อได้เช่นกัน