วิเคราะห์! Oracle ก่อนลุ้น 'ไตรมาส' คืนนี้!!

Oracle กำลังจะประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 หลังตลาดปิดวันนี้ ซึ่งรอบนี้นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรต่อหุ้นจะอยู่ที่ $1.64 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อน ส่วนรายได้คาดว่าจะโตขึ้นประมาณ 9% ไปแตะ $1.56 หมื่นล้าน หลายคนจับตาดูเป็นพิเศษ เพราะ Oracle เพิ่งพลาดเป้ารายได้มา 2 ไตรมาสติด และถ้านับ 10 ไตรมาสหลังสุด ก็คือพลาดเป้าไปถึง 7 ครั้ง ทำให้รอบนี้ตลาดลุ้นกันหนักว่าจะกลับมาได้ไหม

หุ้น Oracle ฟื้นตัวแรงมากตั้งแต่เดือนเมษายนที่ผ่านมา เพราะก่อนหน้านี้เจอแรงกดดันจากการลงทุนด้าน AI ที่สูงขึ้นกับสภาพเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน แต่พอมีข่าวดีเรื่องดีลกับจีน และเพื่อนร่วมวงการเทคโนโลยีรายงานผลประกอบการดี หุ้นก็เด้งขึ้นมาแรง บวกกับนักวิเคราะห์จากสำนัก Barclays มองว่าปัญหาความขาดแคลนศูนย์ข้อมูล AI เริ่มคลี่คลายแล้ว อาจช่วยให้ Oracle เร่งรับรู้รายได้จาก backlog ที่ค้างอยู่ได้มากขึ้น

ประเด็นที่ทุกคนจับตาคือ ธุรกิจ Cloud Infrastructure (OCI) ของ Oracle ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของการแข่งในยุค AI ถ้าโตแรงจะกลายเป็นจุดขายหลักของบริษัททันที ปีที่แล้วหุ้น Oracle ขึ้นไป 60% เพราะกระแส AI แต่ไตรมาส 3 ที่ผ่านมา Oracle ก็ยังพลาดเป้าทั้งรายได้และกำไร ทำให้รอบนี้ต้องพิสูจน์ตัวเองว่าจะกลับมาได้หรือเปล่า

ล่าสุดหลายสำนักปรับเป้าหมายราคาหุ้น Oracle ขึ้น เช่น Jefferies กับ BMO Capital ให้เป้าใหม่ $200 ส่วน Guggenheim ให้สูงสุดที่ $220 โดยยังคงมองบวกกับแนวโน้มระยะกลางถึงยาว แต่ก็มีบางสำนักมองกลางๆ เช่น Citigroup กับ Morgan Stanley ที่ให้เป้า $186 และ $175 ตามลำดับ

แต่ถ้าดูสถิติย้อนหลัง หุ้น Oracle มักจะลงหลังประกาศงบ โดย 5 ปีหลังสุด มีถึง 60% ที่ราคาหุ้นร่วงวันถัดไปหลังประกาศงบ เฉลี่ย -4.4% และเคยดิ่งหนักสุดถึง -13.5% เลยทีเดียว นี่คือสิ่งที่เพื่อนๆนักลงทุนต้องระวัง เพราะแม้ตัวเลขจะดูดี แต่ถ้าไม่เซอร์ไพรส์หรือมีประเด็นลบเอามา หุ้นก็พร้อมจะย่อลงแรงได้เหมือนกัน

Oracle คือหุ้นเทคใหญ่ที่กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสู่ยุค AI อย่างจริงจัง จุดแข็งคือฐานลูกค้าองค์กรและความสามารถในการปิดดีล Cloud ขนาดใหญ่ แต่ความท้าทายคือการแข่งขันกับยักษ์ใหญ่อย่าง Microsoft กับ Amazon และความคาดหวังของตลาดที่สูงมาก ถ้ากำไรหรือรายได้ยังพลาดเป้าอีก ระยะสั้นหุ้นอาจถูกขายทำกำไร แต่ถ้าผลงานออกมาดีกว่าคาด ก็มีโอกาสสร้างโมเมนตัมใหม่ในระยะกลางถึงยาว