ทําไม Synopsys ร่วง -9% (ก่อนดีดกลับ) !? แต่ผู้บริหารยังมั่นใจ?

เมื่อวานนี้หุ้น Synopsys (SNPS) ร่วงลงไป -9.64% หลังจากที่รัฐบาลทรัมป์ออกคำสั่งให้บริษัทหยุดขายซอฟต์แวร์ออกแบบชิปให้กับบริษัทจีนทันที ซึ่งเรื่องนี้ไม่ใช่เรื่องแปลกใหม่อะไรสำหรับ Synopsys เพราะเคยมีประวัติโดนสอบสวนมาก่อนแล้วในสมัยไบเดนเรื่องการส่งซอฟต์แวร์สำคัญให้ Huawei ทั้งที่ถูกห้าม

ที่น่าห่วงคือ จีนเป็นตลาดใหญ่ของ Synopsys คิดเป็น 16% ของรายได้ทั้งหมด หรือประมาณ $976 ล้านจากรายได้ $6.1 พันล้านในปี 2024 การถูกตัดขาดจากตลาดจีนแบบนี้เหมือนกับร้านข้าวที่ถูกห้ามขายให้ลูกค้าประจำที่ซื้อวันละหลายจาน

แม้ว่าบริษัทจะออกมาบอกว่ายังไม่ได้รับหนังสือจากทางการอย่างเป็นทางการ แต่ผู้บริหารก็ยอมรับแล้วว่า รายได้จากจีนจะลดลงในปีนี้ 

สิ่งที่น่าสนใจคือ Synopsys ยังคงยืนยันเป้าหมายรายได้ทั้งปี $6.7-6.8 พันล้าน เพราะมีการเติบโตที่แข็งแกร่งในภูมิภาคอื่นๆ

บริษัทพยายามหาทางรอดด้วยการลงทุนหนักในเทคโนโลยี AI และมีพันธมิตรสำคัญอย่าง NVIDIA, Taiwan Semiconductor แต่ในระยะสั้นการสูญเสียตลาดจีนยังเป็นปัจจัยกดดันที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

หุ้น Synopsys อยู่ในช่วงปรับฐานหนักหลังจากแตะจุดสูงสุด $621 เมื่อกลางปีที่แล้ว ซึ่งปัจจุบันลดลงมา 25% แล้ว การสูญเสียตลาดจีน 16% จะส่งผลกระทบต่อการเติบโตในระยะสั้น 1-2 ปี แต่ธุรกิจหลักยังแข็งแกร่ง มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 81% และเป็นผู้นำตลาด EDA ที่มีคู่แข่งน้อย ราคาปัจจุบันอาจเป็นโอกาสสะสมสำหรับเพื่อนๆนักลงทุนระยะยาว แต่ควรรอให้ความไม่แน่นอนเรื่องจีนผ่านไปก่อน คาดว่าหุ้นจะยังผันผวนต่อไปอีก 2-3 เดือนข้างหน้า